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石油集团的游说让美政府救市
不过,美国上述救市举措能否令油价持续上升,从而促进页岩油企业经营状况得以大幅改善,仍存在诸多变数。因而美国若要救市力挺油价,1还需打通当前原油上下游产业链的隔膜,更大领域提振原油需求。所幸的是,2随着美国救市办法出台令油价大幅上升,美国页岩油挖掘商总算能喘口气—多家BBB信誉评级页岩油企业高收益债券与国债的息差收窄至5%左右,令企业回购债券的压力骤降。4 鉴于油价跌落与页岩油企业高收益债券兜售潮存在极高的正相关性,只需油价一跌,3很多对冲基金又会大举沽空后者套利。除了购买3000万桶原油支撑面临潜在灾难性丢失的美国石油生产商,近来美国财政部长姆努钦再度呼吁采取更大的行动援助美国页岩油挖掘商,包括向国会寻求200亿美元资金持续采购页岩油挖掘商原油,保证未来十年战略石油储备足够。若BBB信誉评级的页岩油公司债息差持续走高,美国逾1/3的页岩油企业高收益债券将被打回原形,彻底沦为垃圾债券。—当前多数华尔街对冲基金认为全球油价只有上升至40美元/桶左右,才干令美国页岩油企业完成盈亏平衡,具有满足收入支付逾9300亿美元债券本息。虽然美国救市办法在短期内提振油价,令美国页岩油企业免于债券违约与收入大跌破产重组,一旦原油供需关系再度触发油价跌落,4美国这番救市尽力或许徒劳无益。美国政府好像也注意到这个问题。因而他们在此前油价大跌期间纷纷大举沽空页岩油企业高收益债券套利,令信誉评级为BBB的多家页岩油公司企业债与美国同期国债息差已扩大至6.5%,逾1000亿美元的低信誉评级垃圾债的息差更是超越10%。
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